花呗、京东白条等分期信贷产品，可以说是我们最经常使用的产品了。今天，我们先来谈谈这类产品的运作机制。
以花呗为例，首先在商家端，花呗可以收取商家一定的手续费；在用户端，花呗作为一个预支消费工具，而且是在一个月之内还款是不收手续费的，其最大的作用就是刺激消费。
不管是直播电商倒数3、2、1上架，还是双11的零点抢货，其核心都是在对准冲动消费市场，刺激你的消费欲望，不给你思考时间，慢几秒就没了，感觉亏了一个亿。当你购买行为开始后，你就需要进行支付行为，这时候你会想一下这个月还有没有饭吃，还有没有能力购买，理性思考开始出现。而花呗则是为冲动消费来提供冲动资金，让这一流程更加通畅，让你不用考虑有没有饭吃了。
我们继续看，花呗还会提供分期业务。刺激消费是新的玩法，那分期业务则是金融玩法，在使用花呗时还有很大一部分人需要采用分期的方式。这里还要值得一提的是花呗的年利率，我们打开分期界面，以1000块钱分12期为例，我们可以看到每期的手续费是7.33元，我相信绝大部分人会这样算，7.33×12得到总利息87.96元，然后用87.96元除以本金1000，所以得出年利率是8.8%，跟花呗上方（12期总手续费率8.8%）显示是一致的，我国房贷的年利率大概是4%~6%左右，那花呗的8.8%是不是很良心了？
我们要告诉你，你算错了！
花呗的实际年利率在16.2%左右。
我们来拆解一下，假如你借了1000元，第1个月是不是需要还的钱是本金83.33加利息7.33元，还完第1笔钱之后你的本金就不到1000元了，而是1000-83.33元，只剩下916.67块钱了。但这时候的利息是没有变的，仍然是7.33元，在下一个月的时候还需要再减去83.33，剩下833.34了，这时你仍然需要支付利息7.33元。
在本金逐渐降低，每月利息还不变的情况下，所以实际上你的利率是逐月递增的，你只有第1个月享受到了8.8%的年利率！在考虑了资金占用问题后，综合下来代入公式，花呗的实际年利率在16.2%左右，我们可以看到花呗上显示的8.8%的是叫手续费率，而不是叫年费率，这就是一个小小的障眼法，但是足以迷惑大部分人。
我们再看看京东白条，他们的年利率大概是14.18%。信用卡的年利率是16%左右，在借贷取现产品上，如借呗和微粒贷以日利率万五为标准，年利率就是18.25%，因为信用评级的关系，可能会上下稍有浮动，高利贷在之前规定的是24%的年利率为标准，在2015年以后改为36%，这样看下来，互联网金融平台其实都算不上实惠了。
所以有个原则，能不买的就不买，能用现金的就用现金，除非你的现金收益能跑赢借贷的利率，能按月及时还清的不要分期，能分期的不要借现金，至少对于我们普通老百姓是这样。
那么，类似借呗这种金融产品是怎么盈利的呢？其实背后逻辑都是资产证券化。
我们使用这些产品来提前预支资金，我们是要支付利息的吧！
我们每个月还款还利息，用的人群多了，形成稳定的环节，这样也就形成了稳定的现金流。然后就可以把这一大笔贷款打包成债券卖到市场上去，假设给购买者稳定的年化是6%，刚刚我们说的花呗收贷款人的年化是16%，所以这多出来的10%就是花呗能赚的钱，一年能给蚂蚁带来几百亿的收入。这一套玩法就是资产证券化，为什么去品牌公寓租房子的时候需要用各种手段骗你去分期付款，其本质也是这种玩法。
资产证券化玩法最大的一次崩盘就得属美国2007年的次贷危机了，在2000年的时候，美国互联网科技泡沫破裂，随后一年又遭遇了911事件，让美国的经济遭到巨大压力，于是美国政府开始推出购房政策，让美国人消费买房，所以大大降低了贷款门槛，甚至做到0首付买房，这样一操作就导致出现了大量的次贷，次贷就是给那些收入不高或者信用较差的人贷款。华尔街就不断的包装着这些不良资产，到了2007年的时候，这些不良贷款已经占据了一半。
纸总是包不住火的，随着美国利率调高，房价开始下跌，本来就没什么偿还能力的人彻底暴露了出来，还不起贷款，导致整个资金链断裂，紧接而来的就是全面的崩盘，链条式的反应也引发了全球经济危机。
所以我们可以看到，资产证券化虽然是让市场流通性更强的手段，但是不管怎么包装，怎么玩，有多复杂，其本质还是要看背后的资产到底如何，产品到底如何？否则再高明的手段也掩盖不了拙劣的根基，暴雷也是必然的！在互联网金融产品选择上一定要选择顶级的公司，抗风险能力强，风控体系完善，千万不要随意相信小公司的高利率承诺。
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